金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作。北向(xiàng)互换通下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。初(chū)期，全部境(jìng)外投资者通过北向互换通开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与香港金融(róng)衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简称(chēng)人民(mín)银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务监(jiān)察委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局（以下简称香港(gǎng)金管局(jú)）发布联(lián)合(hé)公(gōng)告(gào)，同(tóng)意中国外汇(huì)交易(yì)中心（全国银行间同(tóng)业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下(xià)简称外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称(chēng)上海清(qīng)算(suàn)所）和香港场(chǎng)外结算(suàn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下(xià)简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香(xiāng)港(gǎng)及其(qí)他国家和地区的境(jìng)外(wài)投资者可(kě)通(tōng)过两(liǎng)地基础设施互联互(hù)通(tōng)参与内地(dì)银行间(jiān)金融衍生品市(shì)场(chǎng)。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互(hù)换通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易(yì)及结算安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利率互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易(美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗yì)及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通(tōng)报价(jià)商）需与外汇交(jiāo)易中心(xīn)签署报价商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会(huì)员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外机(jī)构(gòu)投资(z美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗ī)者，并经外汇交易中心(xīn)开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申请(qǐng)成为场外(wài)结算公司(sī)的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电子(zi)交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建立(lì)中央对手方清算机构互联互通(tōng)，共同向境内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部(bù)境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对(duì)双方清算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池(chí)。初(chū)期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司之(zhī)间(jiān)净头寸对应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　二、人(rén)民银行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了(le)两地监(jiān)管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合(hé)作安排和联络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的(de)正常(cháng)运行、金融(róng)市(shì)场稳定和(hé)公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司应当依(yī)法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组织(zhī)市场各(gè)方有序开(kāi)展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守相关监管规定及业务规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制(zhì)风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应当充分(fēn)了解(jiě)两地市场法律法规、业(yè)务规(guī)则(zé)和(hé)实践操作的差异(yì)，评估和(hé)控制风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备(bèi)工作，确(què)保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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